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澳门游戏网址:有利于提高资本市场的定价效率

时间:2022/9/19 21:00:49   作者:   来源:   阅读:12   评论:0
内容摘要:由于基于同一标的资产的多个期权合约对应不同的执行价格和到期日,市场投资者可以通过构建各种期权组合来表达对市场的预期。这些期望背后的信息实际上就是信息。因此,期权价格包含了标的资产在不同维度上的未来信息。从而使这些信息在市场上得到充分博弈,并反映在资产价格上,澳门游戏网址,有利于提高资本市场的定价效率。”韩谦进一步介绍,...

由于基于同一标的资产的多个期权合约对应不同的执行价格和到期日,市场投资者可以通过构建各种期权组合来表达对市场的预期。这些期望背后的信息实际上就是信息。因此,期权价格包含了标的资产在不同维度上的未来信息。从而使这些信息在市场上得到充分博弈,并反映在资产价格上,澳门游戏网址,有利于提高资本市场的定价效率。”韩谦进一步介绍,绝大多数实证研究表明,期权的引入有助于降低现货市场波动,缩小买卖价差,增加市场深度,提高信息传播和价格调整效率。同时,期权的推出对现货价格的影响是中性的,实证研究没有发现明显的长期影响。

从全球市场经验来看,在持有股票的同时引入期权防范风险,会降低投资组合的整体净值波动,有利于吸引长期资金进入市场。

根据王兆宇的计算,根据截至今年8月底的数据,期权扩大后,A股覆盖的自由流通股市值将从原来的上证50、沪深300、沪深1000,增至23.8万亿元,占整个市场的65%。,增至29.6万亿元,占整个市场的81%,覆盖的市场价值和行业广度均有明显提升。期权对现货市场的更好覆盖将有助于吸引长期资金进入市场。

韩干表示,期权带来的风险管理成本的降低、交易效率的提高以及投资策略的灵活性,无疑有助于解决中长期资金的“来不来”和“留不走”问题。投资者可以更好地关注资产的基本面,长期价值投资的理念有了很好的生根发芽的土壤。这样才能落实我国资本市场的深化改革,改善资本市场的生态,进一步增强韧性和稳定性。资本市场为实体经济发展提供的长期稳定的资本支持,也将有坚实的制度保障。

韩干表示,构建多层次资本市场,需要多层次金融衍生品体系为其护航。目前,我国已逐步建立起多层次的融资体系。上海和深圳股票市场的市值已接近80万亿元。市场对风险管理有着巨大的需求。让我们期待未来更多满足市场需求的金融衍生品上市,共同见证包括期权在内的金融衍生品体系对我国资本市场健康稳定发展和实体经济升级转型成功发挥的独特作用。


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